博鰲亞洲論壇“不穩(wěn)定世界中尋找貨幣與金融穩(wěn)定”分論壇現(xiàn)場(chǎng)。 宋春雨/攝

證券時(shí)報(bào)記者 吳少龍

“中國(guó)實(shí)施適度寬松貨幣政策的立場(chǎng)是明確的，貨幣政策有足夠空間，我們將根據(jù)國(guó)內(nèi)外經(jīng)濟(jì)金融形勢(shì)和金融市場(chǎng)運(yùn)行情況，擇機(jī)降準(zhǔn)降息。”中國(guó)人民銀行副行長(zhǎng)宣昌能3月27日在博鰲亞洲論壇“不穩(wěn)定世界中尋找貨幣與金融穩(wěn)定”分論壇上表示。

宣昌能表示，國(guó)際上關(guān)于“不確定性對(duì)貨幣政策的影響”的討論重點(diǎn)關(guān)注以下幾個(gè)方面：地緣政治、逆全球化等因素的不確定性影響越來越大；中國(guó)國(guó)內(nèi)結(jié)構(gòu)調(diào)整也在加快；金融市場(chǎng)波動(dòng)催生新的不確定性。

宣昌能稱，各國(guó)外交政策，特別是主要大國(guó)對(duì)外政策明顯調(diào)整，會(huì)改變國(guó)家和地區(qū)之間的經(jīng)濟(jì)和貿(mào)易關(guān)系。當(dāng)前，全球化進(jìn)程遭遇逆風(fēng)，產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈不斷調(diào)整，同時(shí)疫情也深刻改變了全球發(fā)展環(huán)境，影響仍在持續(xù)，通脹與增長(zhǎng)、就業(yè)、貨幣政策之間的關(guān)系比以往更加復(fù)雜。另外，全球股市劇烈震蕩，黃金價(jià)格異常波動(dòng)等金融市場(chǎng)波動(dòng)與國(guó)際局勢(shì)復(fù)雜交織，給貨幣政策制定帶來更大調(diào)整。這些因素共同改變了主要經(jīng)濟(jì)變量之間的關(guān)系，對(duì)貨幣政策調(diào)控產(chǎn)生深遠(yuǎn)影響。

宣昌能表示，在不確定性加大的背景下，央行從政策立場(chǎng)、調(diào)控方式、政策工具和溝通機(jī)制四個(gè)方面不斷完善貨幣政策框架。

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明確適度寬松的貨幣政策。貨幣政策取向是一種對(duì)狀態(tài)的表述，央行連續(xù)多年降準(zhǔn)降息，中國(guó)貨幣政策的狀態(tài)是支持性的，總量上比較寬松，廣義貨幣和社會(huì)融資規(guī)模增速都高于名義GDP的增速，金融支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)的力度很大。價(jià)格上，近年來企業(yè)融資成本明顯下降，處于歷史低位，今年明確提出適度寬松的貨幣政策取向也體現(xiàn)了政策連續(xù)性。

淡化數(shù)量型目標(biāo)，向價(jià)格型調(diào)控轉(zhuǎn)型。過去央行采取數(shù)量型和價(jià)格型調(diào)控并行的模式，但隨著不確定性加劇，貸款、貨幣供應(yīng)量等金融總量指標(biāo)受特殊因素?cái)_動(dòng)明顯加大，其可測(cè)性、可控性以及與經(jīng)濟(jì)指標(biāo)的相關(guān)性下降?；谶@些變化，央行正在逐步淡化數(shù)量型目標(biāo)，轉(zhuǎn)向更加注重發(fā)揮價(jià)格調(diào)控作用。為此央行明確了公開市場(chǎng)7天期逆回購(gòu)操作利率的政策利率地位，淡化中期借貸便利利率的政策利率色彩，避免政策信號(hào)過多，市場(chǎng)預(yù)期發(fā)散。近期中期借貸便利操作由單一價(jià)位中標(biāo)調(diào)整為多重價(jià)位中標(biāo)，不再具有政策性的利率屬性。

發(fā)揮好貨幣政策工具總量和結(jié)構(gòu)雙重功能。央行運(yùn)用各種結(jié)構(gòu)性貨幣工具，引導(dǎo)銀行加大對(duì)普惠小微、綠色金融、科技金融、養(yǎng)老金融等領(lǐng)域的支持力度。去年還創(chuàng)設(shè)了兩項(xiàng)工具支持資本市場(chǎng)穩(wěn)定發(fā)展。今年將重點(diǎn)實(shí)施兩項(xiàng)舉措，一是推出債券市場(chǎng)“科技板”，引導(dǎo)低成本資金直達(dá)科技領(lǐng)域；二是擴(kuò)大科技創(chuàng)新再貸款規(guī)模和支持范圍，降低利率，簡(jiǎn)化審批流程，強(qiáng)化社會(huì)資本對(duì)科技創(chuàng)新的投入。

加強(qiáng)政策溝通的力度。宏觀環(huán)境尤其是外部環(huán)境不確定性，要求加強(qiáng)政策的溝通協(xié)調(diào)。從國(guó)際上看，主要經(jīng)濟(jì)體央行為增強(qiáng)政策的靈活性，普遍不再實(shí)施較長(zhǎng)期限的前瞻性指引。以往的前瞻性指引也有更多的前提條件，更多考慮形勢(shì)變化的不確定性，政策調(diào)整主要體現(xiàn)為數(shù)據(jù)依賴，很難再像過去那樣線性外推政策取向，從中國(guó)央行看也需要加強(qiáng)溝通協(xié)調(diào)，以確定的政策取向，應(yīng)對(duì)不確定性的環(huán)境，有效穩(wěn)定預(yù)期。

宣昌能表示，央行將綜合運(yùn)用多種貨幣政策工具，保持市場(chǎng)流動(dòng)性充足，加強(qiáng)利率政策執(zhí)行和監(jiān)督，持續(xù)推動(dòng)社會(huì)綜合融資成本下降，加大貨幣、財(cái)政政策的協(xié)同配合，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)進(jìn)一步回升向好。